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惠州商家期货:新浪财经近弱远强模式下豆粕期权策略分析

    新浪财经讯2018年12月22日大连商品交易所“十大期货投资研究小组”现场评估会议在大连举行。通过对交易策略报告的综合评价,来自全国100多家期货公司的294支队伍参加“十大期货投资研究小组”、“十大期权投资研究小组”、“优秀期货投资研究小组”和“优秀期权投资研究小组”等奖项的角逐。模拟交易和现场评估。新浪财经台现场直播了这一盛事,惠州商家期货期权团队作为第二批第九届团队发表演讲。以下是成绩单:亲爱的老师,各位同事:大家早上好!今天我们带来的份额是近弱远强模式下大豆粕期权策略的分析。我今天的策略与众不同,因为我提到了合同05和09。根据合同05和09,我们给出了相关的操作策略。内容框架目前分为三个部分。一是从基本方面出发。二是基于波动性的固定期限权益定价。三是相关操作建议。首先,根据美国农业部的最新报告,美国、巴西和阿根廷的大豆产量在18/19年将达到1.25亿吨,巴西为1.22亿吨,阿根廷为5500万吨。从供应方面看,全球大豆供应将显著增加。从需求方面来看,由于中国需求的减弱,以及猪瘟和饲料大豆在中国的使用,需求方面存在稳定和弱势的局面。从供应的角度来看,我们处于供过于求的状态。考虑到期货市场,我们认为,在5月之前中国大豆不会短缺,1905年的合同是一个令人震惊的空白局面。根据1909年的合同,七月和八月是北美天气的投机期。据统计,从1999年到现在,有70%的可能性。六月和七月有北美的天气预报。同时,由于大豆的种植面积和产量存在不确定性,因此在1909年合同中考虑了投机的可能性。从波动性的角度来看,从过去三年的历史波动性来看,合同05的波动性接近历史中值,而合同09的波动性低于历史中值。因此,我们认为09合同的波动性在未来可能会上升。隐含波动的现有结构呈现近高和远低的形式。过去两个月5/9合约的隐含波动性价差介于负1.1至正4.2之间,5月份通常高于9月份。在分析基本面和波动性的基础上,给出了1905期权的组合。1905年的合同基本面是空的,但目前的价格低于将近四年的水平,所以我们认为1905年的合同在未来将处于一个狭窄的波动市场。所以我们卖了2650Put和2850Call。目前,1905年的波动接近中值,没有明确的方向,所以我们卖了2600推和2900呼叫来控制风险。09合约有投机的可能性,目前全球供过于求,所以我们预计未来反弹的空间有限,1909年做多方向,同时做多重波动,目前买入平价期权,即2700Call,因为平价对波动更敏感,同时卖出2750Call,并滚动。操作。它的盈亏平衡点是2722,最大回报率为9.13。从5/9组合来看,当前基本面呈现出近弱远强的格局,而隐含波动则呈现近高远低的格局。我们考虑短线05的波动性,同时做多09的波动性,即卖出2700年的1905通话,而买入2700年的1909通话。利润范围在2611-2785之间。最大单手利润为727.62,最大损失为580。给出的策略是相对稳健的,其损失和利润是有限的。同时,我们认为,在不久的将来,可能会有优先选择余地,所以我们推荐的战略将享有优先选择余地。未来的收入将是相当可观的,大概是这样的。谢谢您!主持人:4号法官余成刚被邀请提问。余成刚:您对05年的看法是,震荡较弱,5/9合约较弱。你认为近弱和远强的格局是什么时候?徽商期货:我们预计在3月1日之前。因为我们认为3月1日之前的05点的波动不太可能在将来上升。主持人:邀请五位评委为徽商期货队评分。第一,第二,第三,第三,第四,第五,和最后,徽商期货队分别是7.6,7.8,7.6,7.2,8。谢谢您。责任编辑:张耀

欢迎阅读本文章: 张藻芳

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